10月20日九游体育app(中国)官方网站，片仔癀发布2025年三季报。

财报表示，片仔癀前三季度结束买卖收入74.42亿元，同比下落11.93%，包摄于上市公司鼓动的净利润21.29亿元，同比下落20.74%，扣除非无为性损益后的净利润18.91亿元，同比下落30.38%。

这是片仔癀近10年来，前三季度营收与净利润初度出现负增长，可谓惨不忍闻。单看第三季度，片仔癀结束营收20.64亿元，同比下落26.28%，净利润6.87亿元，同比下落28.82%，扣非净利润4.38亿元，同比下落54.6%。

片仔癀手脚一家以医药制造为主业的中华老字号企业，其事迹下滑既源于中枢产物销售遇冷，也受困于成本压力上升，这回很难圆场了。

现阶段，片仔癀两大主力产物的销售额齐在减少。

从片仔癀发布的2025年前三季度主要计较数据来看，手脚主要利润复古的肝病用药结束营收38.8亿元，同比裁汰9.41%，而成本却增长了20.64%，这使得毛利率下落了9.68个百分点，达到61.11%。

这款被称为国度一级中药保护品种的产物，其传统制作身手入选国度级非物资文化遗产名录，但如今已不再像曩昔那样受到阛阓热捧。

公开数据表示，片仔癀系列产物频年来每年产销量看守在400万盒障碍，最近三年产销率远离为87.79%、112.88%和104.92%，需求端或已接近富余。

在曩昔，片仔癀习用提价时候刺激肝病用药业务的发展，提价对净利润增长有着立竿见影的后果，即使销量未大幅增长，净利润也能展现出较强的增长后劲。

不外，心脑血管用药板块的处境却破损乐不雅。数据表示，前三季度该板块营收为9343.57万元，同比下落高达65.2%，毛利率低至8.57%。

值得一提的是，片仔癀于2021年推出的安宫牛黄丸开端在阛阓上反响热烈，但到了2025年前三季度，其判辨却倏得急转直下。

相较于领有独家配方的片仔癀系列产物，安宫牛黄丸的阛阓竞争形式颇为强烈。诚通证券的数据标明，为止2025年，国内获得安宫牛黄丸分娩批文的企业已超过120家。

凭证米内网数据，2020年至2024年中国安宫牛黄丸销售额从35.09亿元增至46.91亿元，复合增长率为7.53%，但阛阓呈现一家独大形式，北京同仁堂占据40%以上阛阓份额，南京同仁堂占15%以上，这些老字号企业品牌驰名度更高。

而化妆品业务手脚片仔癀2020年提倡的"一核两翼"计策中的迫切一翼，前三季度结束营收4亿元，同比下落23.82%，在阛阓竞争中不异未能获得冲破。

当下，原料成本执续攀升，正逐步压缩着片仔癀的利润空间。其中，自然麝香与自然牛黄手脚公司的两简短津原料，在原材料成本中占比高达90%。

据康好意思中药网数据，为止2025年10月，自然牛黄月价钱看守在145万元/千克的高位，而在2014年，自然牛黄价钱仅为20万元/千克，10年间价钱高潮超过6倍。

前三季度，片仔癀在医药制造业板块结束收入40.16亿元，较昨年同期下落了12.93%；同期毛利率为59.38%，相较往年下滑了7.51个百分点，这标明其主买卖务的盈利才略正面对较大压力。

此外，计较举止现款流景色的急剧恶化不异值得警惕。据财报数据败露，前三季度片仔癀计较举止产生的现款流量净额仅为4.87亿元，同比大幅减少62.53%，响应出公司销售回款速率权臣放缓。

为止三季度末，片仔癀的存货余额攀升至61.60亿元，相较于年头增长了24%，库存压力权臣增大。这一数据标明，在销售下滑的趋势下，公司的产物积压情况愈发严重。

与此同期，片仔癀的医药领路业务也面对窘境，该板块收入为28.87亿元，同比下落8.45%；毛利率降至8.64%，较之前下落了4.19个百分点。

尽管片仔癀在前三季度加大了研发插足，研发用度同比增长24.42%，但在合座收入下滑的大环境下，研发插足尚未回荡为赫然的效益。

要害的是，成本阛阓对片仔癀的信心也在发生变化。从十大鼓动变化看，代表北向资金的香港中央结算在三季度减执近900万股，减执比例达45.43%。为止10月17日收盘，片仔癀市值为1185亿元，较岑岭期已有较大差距。

总的来说，片仔癀正面对多重压力九游体育app(中国)官方网站，其或需在守住基本盘的同期寻找新的增长点。